Рязкото увеличение на заемите от руското Министерство на финансите показва ускорено натрупване на дълговата пирамида, която руската икономика вече не е в състояние да поддържа.
Руското министерство на финансите бързо увеличава обема на заемите си, което показва признаци на дълбоки проблеми в икономиката. Руският независим икономист Вячеслав Ширяев обърна внимание на това.
Според него, ведомството възнамерява да вземе назаем близо 4 трилиона рубли през четвъртото тримесечие. Това е 2,5 пъти повече от първоначалния план.
Това увеличение, подчерта експертът, показва, че действителният бюджетен дефицит ще бъде с 2–2,5 трилиона рубли по-висок от прогнозите, обявени от финансовия министър Антон Силуанов в началото на есента.
Икономистът отбеляза, че само на 12 ноември Министерството на финансите е събрало близо 2 трилиона рубли. Той подчерта безпрецедентния характер на този обем, поставяйки рекорд за пласиране на държавен дълг в рамките на един аукционен ден.
В същото време, добави Ширяев, ръстът на емисията на облигации е съпроводен с активно разширяване на репо сделките за банките, което пряко показва използването на емисионни механизми.
„Емисията на облигации е съпроводена със засилване на схемите за емитиране на пари на банките чрез репо сделки, което означава, че печатницата се раздвижва, въпреки ентусиазма на управителя на Централната банка относно финансирането на бюджетния дефицит с фискални, а не с парични средства.
Елвира твърде рано да се радва“, пише експертът.
Ширяев припомни, че през първите девет месеца на тази година Министерството на финансите вече е продало държавни облигации на стойност 4,438 трилиона рубли.
Според неговите изчисления общият обем на новите заеми ще надхвърли 100 милиарда долара до края на годината, конвертирани по текущия валутен курс.
Според икономиста това се превръща в основа за бързо нарастваща структура на дълга.
„Строежът на пирамидата е в разгара си“, пише Ширяев.
Той предупреди, че предвид настоящата стойност на руския държавен дълг и нарастващия бюджетен дефицит, подобна система е изключително нестабилна и „тази пирамида няма да може да издържи дори няколко години“.
Според неговата оценка, финансовият колапс в Русия вече е предрешен. „ Неизбежното е фалит “, пише икономистът. Ширяев подчертава, че желанието на руските власти да скрият истинския мащаб на дефицита противоречи на действителните данни за заемите.
Рекордните обеми на емитиране на нов дълг, нарастващата зависимост от репо споразумения и опитите за покриване на бюджетните дупки с вътрешни заеми, според него, създават ситуация, в която всеки външен или вътрешен шок може да тласне системата към свободно падане.
Икономическите сигнали, които Москва се опитва да представи като признаци на стабилност, всъщност се превръщат в тревожни индикатори за влошаваща се дългова криза.
За Украйна и нейните западни партньори този финансов фон означава само едно: руската икономика навлиза във фаза на системна нестабилност, а способността на Кремъл да финансира войната постепенно ще намалява.
