Продължаващото повишаване на лихвените проценти от страна на Федералния резерв и на ЕЦБ и предприетите от БНБ увеличения на ставката на задължителните минимални резерви (ЗМР) са предпоставки за влошаване на условията за финансиране в страната през четвъртото тримесечие на 2023 г. Това се казва в прогнозата на БНБ представена в тримесечното издание „Икономически преглед“.
 
Според експертите на банката започналото повишение на лихвените проценти по нови срочни депозити създава стимул за фирми и граждани да се насочат към депозиране на част от свободните си средства в този тип продукти поради предлаганата по-висока доходност. От гледна точка на валутната структура, както фирмите, така и домакинствата запазват предпочитанията си за спестяване в местна валута.

В сектора на домакинствата среднопретегленият лихвен процент по новите срочни депозити остава нисък на ниво от 1.02% през август 2023 г. За периода от първото повишение на основните лихвени проценти от ЕЦБ през юли 2022 г. до август 2023 г. лихвеният процент по новите срочни депозити на домакинствата се увеличи със 79 базисни точки, а за периода от влизане в сила на първото повишение на процента на ЗМР от БНБ до август увеличението е съответно с 33 базисни точки.

По-съществено нарастване на лихвените проценти по депозитите се наблюдава в сектора на нефинансовите предприятия. Общото повишение на среднопретеглениялихвен процент по нови срочни депозити на нефинансовите предприятия за периода юли 2022 г. – август 2023 г. възлезе на 211 базисни точки до 2.41%.

За сравнение, нарастването на тримесечния ЮРИБОР за същия период е с 374 базисни точки до 3.78%. За периода от юни до август 2023 г. среднопретегленият лихвен процент по нови срочни депозити на нефинансовите предприятия отбелязва повишение с 52 базисни точки.

В условията на запазваща се сравнително висока инфлация при потребителските цени лихвените проценти по новите жилищни кредити за домакинствата останаха отрицателни в реално изражение и продължиха да подкрепят покупката на недвижими имоти с цел съхраняване на стойност, както и като алтернативна форма на спестявания или инвестиция, подчертават от БНБ.

От страна на предлагането резултатите от Анкетата за кредитната дейност на банките показват съществено разхлабване на условията по жилищни кредити по отношение на максималния размер на кредита през второто тримесечие на годината. Това вероятно е свързано с продължаващото повишаване на цените на жилищата, въпреки отчетения на годишна база спад на броя на сключените сделки за покупко-продажба.

По отношение на обемите новоотпуснати кредити на домакинствата, както при потребителските, така и при жилищните кредити, през първите осем месеца на 2023 г. се наблюдава тенденция към плавното им повишаване спрямо достигнатите високи нива в края на 2022 г. 

За периода от първото повишение на основните лихвени проценти от ЕЦБ до август 2023 г. средната лихва по нови кредити на фирмите нараства с 225 базисни точки до 4.71%, а увеличението му за периода от влизане в сила на първото повишение на процента на ЗМР до август е с 15 базисни точки.

Предпоставка за по-бързото повишаване на лихвените проценти по кредитите за фирми в сравнение с тези за домакинствата е фактът, че част от кредитите за предприятия са в евро и лихвените проценти по тях са обвързвани с ЮРИБОР, уточняват от банката, пише pariteni.bg

По данни на БНБ общо за периода юли 2022 г. – август 2023 г. най-съществено е повишението на лихвените проценти при фирмените кредити в долари и най-малко при фирмените кредити в левове.

В сектора на домакинствата лихвените проценти по новоотпуснати потребителски и жилищни кредити за периода юли 2022 г. – август 2023 г. се повишават съответно с 47 базисни точки и 8 базисни точки, а само за периода юни – август 2023 г. не отбелязват съществена промяна. Към август 2023 г. годишният процент на разходите (ГПР) по новоотпуснати жилищни кредити възлиза на 2.91%, а ГПР по новоотпуснатите потребителски кредити – 9.14%.

Съотношението „цена/наем на жилищата“, което e често използван индикатор за подцененост/надцененост на жилищата, продължи да надвишава значително (с 32.5%) дългосрочната си (историческа) средна стойност през второто тримесечие на 2023 г.

Това показва, че решенията на домакинствата за придобиване на жилище се определят от мотиви, различни от извличането на непосредствена финансова полза чрез отдаване под наем на новопридобитите имоти.

Такива причини биха могли да бъдат очаквания за продължаващо покачване на цените на жилищата (и реализиране на капиталова печалба след продажба в бъдеще) или възприемане на жилищата като актив за съхранение на стойност в условия на отрицателни реални лихвени проценти по депозитите, сочи анализът на БНБ.

Според експертите същевременно оценките, направени с макроиконометричен модел на БНБ, показват значително по-слабо положително отклонение на текущите цени на жилищата в България от дългосрочното им равновесно ниво (в размер на 5.9%).

Това се дължи на факта, че нарастването на доходите на домакинствата в комбинация със запазващите се отрицателни реални лихвени проценти по жилищни кредити повишава достъпността на жилищата, което в модела се отразява като увеличение на равновесната им цена.

Следете актуалните новини с БЛИЦ и в Telegram. Присъединете се в канала тук