Цената на златото продължава низходящия си тренд и вече е загубила над 23% от рекордните си стойности, достигнати в началото на годината, пише money.bg.
След като през януари благородният метал се търгуваше около 5600 долара за тройунция, в момента спот цената е близо 4299 долара, а фючърсите с доставка през август се движат около 4323 долара.
Само от края на май насам понижението надхвърля 4,3%.
Защо златото пада въпреки кризите?
Спадът изглежда парадоксален на фона на продължаващото напрежение между САЩ и Иран, проблемите около Ормузкия проток и инфлацията в САЩ, която остава около 3,8%.
При подобни условия инвеститорите традиционно се насочват към активи убежища като златото. Този път обаче пазарът е фокусиран върху паричната политика на Федерален резерв, а не върху геополитическите рискове.
Основен катализатор за разпродажбите се оказаха по-силните от очакваното данни за пазара на труда в САЩ през май. Инвеститорите вече насочват вниманието си към инфлационните показатели, които могат да определят следващите действия на Федералния резерв.
Пазарът очаква ново повишение на лихвите
Според инструмента CME FedWatch вероятността за поне едно ново увеличение на лихвените проценти до края на годината вече достига около 70%.
„Търговците са нервни. Всички пазари влязоха в режим на избягване на риска и точно затова виждаме спад при златото“, коментира пред Reuters Боб Хабъркорн, старши пазарен стратег в RJO Futures.
Когато лихвите се повишават, доларът обикновено поскъпва. Тъй като златото се котира в долари, по-силната американска валута прави метала по-скъп за международните купувачи и оказва натиск върху цената му.
Освен това инвеститорите все по-често предпочитат инструменти, които носят доходност, като държавни облигации, депозитни сертификати и корпоративни облигации.
„Разходът за държане на позиция в злато стана доста висок“, отбелязва пред CNBC Барт Мелек, глобален ръководител на стоковата стратегия в TD Securities.
Инфлацията остава ключов фактор
Анализаторите от Commerzbank предупреждават, че ако индексът на потребителските цени в САЩ отново изненада с по-висок ръст, натискът върху златото може да се засили.
По-високата инфлация увеличава вероятността Федералният резерв да продължи с рестриктивната си политика, което обикновено е негативен фактор за благородния метал.
Централните банки продължават да купуват
Въпреки краткосрочния спад, фундаменталната картина за златото остава относително стабилна.
Добивните компании продължават да работят при високи маржове на печалба. От 2022 година насам цената на метала приблизително се е удвоила, докато разходите за добив са нараснали с около 30%.
Същевременно централните банки по света продължават активно да увеличават златните си резерви. Средните нетни покупки през последните три години достигат около 29 тона месечно.
Особено активна остава Китай, който е увеличавал резервите си в продължение на 18 поредни месеца.
Стратегически актив въпреки спада
Анализаторите отбелязват, че докато централните банки търсят начини да диверсифицират резервите си извън долара, златото ще продължи да играе важна стратегическа роля.
Макар да губи част от репутацията си на безусловно убежище при кризи, благородният метал остава ключов елемент в резервната политика на много държави и важен инструмент за дългосрочна защита на капитала.
