Огромните суми, които Meta Platforms инжектира в разработването на изкуствен интелект, предизвикват нарастваща тревога сред инвеститорите. Наблюдатели на пазара виждат ясни паралели с периода на прекомерни разходи за метавселената – стратегия, която доведе до дълбок срив в цената на акциите на компанията преди няколко години.
Според анализ на Bloomberg, настоящата ситуация силно напомня на онзи период, когато пазарът изгуби доверие в стратегическата визия на Марк Зукърбърг.
Добри резултати, плашещи прогнози
Парадоксално, паниката настъпи веднага след представянето на по-добри от очакваните финансови резултати. Meta отчете силен ръст на приходите от реклама и увеличение на броя на активните потребители, надминавайки прогнозите на анализаторите.
Вниманието на Wall Street обаче не беше привлечено от положителните данни, а от обявените бъдещи капиталови разходи. Компанията прогнозира, че те ще достигнат 72 милиарда долара само през тази година, като през 2026 г. ще бъдат "още по-високи".
По време на представянето на резултатите, главният изпълнителен директор Марк Зукърбърг защити стратегията. Той заяви, че Meta трябва да действа "агресивно", ако иска да бъде сред лидерите в глобалната надпревара за изкуствен интелект и че тези разходи са напълно оправдани.
Реакцията на пазара
Инвеститорите реагираха мигновено и негативно. В рамките само на четири дни акциите на Meta се понижиха с близо 17% – най-големият подобен спад от ноември 2022 г. насам.
Това движение заличи около 307 милиарда долара от пазарната капитализация на технологичния гигант.
Сривът е почти огледален образ на събитията от 2022 г. Тогава инвеститорите масово поставиха под въпрос милиардите, харчени за метавселената, което доведе до брутален спад от 77% спрямо най-високата стойност на акциите през 2021 г.
Страх от "старите дни"
Сред най-критичните гласове е този на Тифани Уейд, старши мениджър в Columbia Threadneedle Investments, която управлява активи за над 700 млрд. долара.
Тя коментира, че ситуацията "се усеща като завръщане към старите дни на преразходи на Meta, когато компанията инвестираше в проекти, които изглеждаха несериозни или без ясни очаквания за възвръщаемост".
Този коментар отразява широкия страх на Wall Street, че Meta отново се впуска в скъпоструващо начинание с несигурен краен финансов резултат.
Къде отиват милиардите
Сърцевината на новите инвестиции е изграждането на безпрецедентна инфраструктура за AI. Meta влага милиарди в нови дейта центрове, суперкомпютри, огромни количества от скъпите графични процесори на Nvidia и в разработването на собствени AI чипове.
Специално внимание привлича и новото подразделение Superintelligence Labs, чиято цел е да разработва системи, конкурентни или по-добри от тези на OpenAI и Google DeepMind.
Днес Meta се намира на кръстопът: от една страна е амбицията на Зукърбърг за технологично лидерство в AI, а от друга – растящото безпокойство на акционерите, които изискват ясни гаранции за възвръщаемост, преди да е станало твърде късно.
