През 2024 г. хедж фондовете успяха да се откроят благодарение на умели инвестиции в акции, докато екзотични пазари като аржентинския дълг и исковете за несъстоятелност при криптовалути също предоставиха възможности. Това пише в анализ на Wall street journal, преведен специално от БЛИЦ.
Хедж фондовете преживяват своя момент. Но ще продължи ли той?
В година, когато всичко изглеждаше в подем, индустрията отбеляза едни от най-силните и последователни резултати за последното десетилетие. Големият въпрос за инвеститорите е: беше ли 2024 г. повратна точка, или последните години на посредствени – а понякога и слаби – доходи ще се възстановят?
Средно хедж фондовете са генерирали 10.7% доходност след такси миналата година, според индекс на PivotalPath, проследяващ над 1100 фонда. Това е най-добрата година от 2020 г. насам, когато доходността беше 11.4% поради волатилността, причинена от пандемията. Преди това последният път с двуцифрени печалби беше през 2013 г.
Всички стратегии, проследени от изследователската фирма, са генерирали доходност – нещо необичайно в индустрия, където обикновено няколко стратегии не успяват в дадена година.
„Миналата година вероятно беше една от най-добрите за хедж фондовете от дълго време насам“, заяви Карън Бастианпилай, старши портфейлен мениджър в NS Partners, базирана в Женева фирма за управление на инвестиции. „Всичко работеше. Рядко се случва това.“
Големите победители
Сред най-успешните бяха Castle Hook Partners в Ню Йорк, специализирана в макроинвестиране; Infinitum Partners във Флорида, съсредоточена върху технологични акции; и Helikon Investments в Лондон, която направи големи инвестиции в гръцка банка. И трите фирми реализираха над 60% доходност след такси.
Предизвикателства и възможности
Дори при силните резултати за годината, индустрията генерира по-малко от половината от общата доходност на S&P 500 от 25%, включително дивиденти.
Хедж фондовете обаче не се стремят просто да надминат индексите. Тяхната цел е да печелят пари независимо от посоката на пазара. Това ги прави привлекателни за големи инвеститори като пенсионни фондове и фондации, тъй като защитават капитала при спадове и генерират некорелирани доходи.
Тази стратегия може да бъде особено важна през 2025 г., когато пазарите могат да станат по-нестабилни заради различията в политиките на централните банки и встъпването в длъжност на новия президент на САЩ. Много мениджъри на хедж фондове смятат, че по-високата волатилност може да доведе до големи инвестиционни печалби, стига позиционирането да е правилно.
Възможности в различни сектори
• Най-добре представилата се стратегия: фондове, търгуващи с акции на технологии, медии и телекомуникации, със средна доходност от почти 23%.
• Успешни стратегии включват търговия с проблемни кредити и количествени фондове за акции, със средна доходност от 15-16%.
• Екзотични пазари като аржентинския дълг, искове за фалити на криптоборси и стоки като мед също предоставиха възможности.
Нови перспективи за индустрията
След години на спад, стартирането на нови хедж фондове се възражда. Очаква се 145 висококачествени фонда да бъдат създадени от началото на 2024 г. до второто тримесечие на 2025 г., със среден стартов капитал от 300 милиона долара.
Това показва, че индустрията може би навлиза в нова ера на растеж и иновации.
